Leverage , in het Nederlands hefboom, is de manier waarop particuliere beleggers in crypto het snelst hun geld kwijtraken. Wij leggen hieronder uit hoe het werkt, want onwetendheid maakt het gevaarlijker, niet veiliger. Maar we zijn er ook duidelijk over: dit is niets voor beginners, en dit artikel is nadrukkelijk geen aanmoediging om ermee te beginnen. Dit is uitleg, geen beleggingsadvies.
In onze eigen video laten we zien hoe long en short gaan met leverage er in de praktijk uitziet op Kraken, en waar je in het scherm ziet wat je risico is. Lees daarnaast dit artikel helemaal, want de belangrijkste punten staan in de tekst.
Wat is leverage eigenlijk?
Bij handelen met leverage leen je van het platform om een positie te openen die groter is dan je eigen inleg. Met 1.000 euro eigen geld en vijfvoudige leverage open je een positie van 5.000 euro. Je winst en je verlies bewegen mee met die 5.000 euro, niet met je eigen 1.000 euro. Dat is de hele kern: de hefboom vergroot niet alleen de opbrengst maar in exact dezelfde mate het verlies.
Op Kraken loopt dit via spot margin. De maximale hefboom hangt af van het handelspaar. Op BTC/EUR en ETH/EUR is tot tienvoudige leverage mogelijk, op BTC/USD tot twintigvoudig, en op veel andere paren blijft het beperkt tot twee-, drie- of viervoudig. Kraken Pro kiest standaard automatisch de maximaal mogelijke hefboom voor een paar, dus dat is een instelling die je bewust moet controleren.
Long en short: wat betekenen die woorden?
Long gaan betekent dat je positie in waarde stijgt als de koers stijgt en daalt als de koers daalt. Dat komt overeen met gewoon kopen, alleen dan met geleend geld erbij.
Short gaan is het omgekeerde: je leent de munt, verkoopt hem, en moet hem later terugkopen. Daalt de koers, dan koop je goedkoper terug. Stijgt de koers, dan koop je duurder terug en verlies je. Bij een shortpositie is het verlies in theorie niet begrensd, want een koers kan onbeperkt stijgen terwijl hij niet onder nul kan zakken. In de praktijk grijpt het platform eerder in, en dat brengt ons bij het belangrijkste onderwerp van dit artikel.
Hoe snel gaat het mis?
Reken het gewoon door met 1.000 euro eigen inleg.
Vijfvoudige leverage, positie van 5.000 euro. Daalt de koers 10%, dan is dat 500 euro verlies. De helft van je inleg is weg bij een koersbeweging die in crypto op een gemiddelde dinsdag voorkomt. Daalt de koers 20%, dan is je volledige inleg weg.Tienvoudige leverage, positie van 10.000 euro. Een daling van 10% is 1.000 euro. Je hele inleg, bij een beweging die niet eens opvalt in een grafiek over een jaar.
En zo ver komt het meestal niet eens, want het platform sluit je positie al voordat je nul bereikt. Dat heet liquidatie.
Liquidatie: wat het is en wanneer het gebeurt
Kraken kijkt naar je margin level. Dat is je vermogen gedeeld door de gebruikte margin, maal honderd procent. Hoe lager dat percentage, hoe meer je in de gevarenzone zit. Kraken hanteert de volgende grenzen:
Onder de 100%: je kunt geen nieuwe posities met margin meer openen.Tussen ongeveer 40% en 80%: liquidatie is mogelijk en gebeurt naar het oordeel van Kraken. Je krijgt mogelijk een margin call per e-mail, maar Kraken garandeert dat niet.Bij ongeveer 40% of lager: liquidatie is zeker. Het proces gaat automatisch en kan, zodra het gestart is, niet meer worden gestopt.
Lees die laatste regel nog een keer. Er is geen knop om het tegen te houden, geen telefoonnummer om te bellen, en de koers hoeft niet lang op dat niveau te blijven. Eén korte uitschieter in een illiquide moment kan genoeg zijn. Je positie wordt gesloten en het verlies is definitief, ook als de koers een uur later weer op het oude niveau staat. Dat laatste is precies wat het zo pijnlijk maakt: je kunt gelijk krijgen over de richting en toch alles verliezen, omdat je de tussentijdse beweging niet kon uitzitten.
Leverage kost geld, ook als je niets doet
Een positie met leverage kost doorlopend geld. Kraken rekent een openingsfee en daarna elke vier uur een rolloverfee. Voor de meeste munten is dat 0,02% tot 0,04% per vier uur, voor Bitcoin 0,01% tot 0,02%. Vier uur is zes keer per etmaal. Een positie die je een week laat staan, tikt dus stevig door, boven op de gewone handelskosten. Een positie die “even” openstaat wordt zo ongemerkt duur, en die kosten duwen je margin level de verkeerde kant op.
Een punt dat vaak wordt overgeslagen: het toezicht
Kraken bedient Europese klanten met een MiCA-vergunning van de Ierse toezichthouder, en heeft voor derivaten een MiFID-vergunning via CySEC. Voor margin trading geldt dat niet. In de voorwaarden voor de Europese Economische Ruimte staat dat margin trading wordt aangeboden door Payward Trading Ltd, een vennootschap in de Britse Maagdeneilanden, en dat dit geen gereguleerde activiteit is in de EER. Die entiteit staat dus niet onder prudentieel toezicht van de Ierse centrale bank, CySEC of enige andere Europese toezichthouder. Je hebt daardoor niet dezelfde bescherming en waarborgen als bij de gereguleerde diensten van Kraken.
Voor klanten in de EER geldt daarnaast dat margin op eurokoppels wordt verstrekt in EURC en bij het plaatsen van een order automatisch en kosteloos naar euro wordt omgezet tegen 1 op 1. Margin op andere valutaparen dan dollar en euro is voor EER-klanten niet meer beschikbaar. Margin trading zelf is beschikbaar voor de meeste geverifieerde klanten buiten de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, Canada en Australië.
Voor wie dit niet geschikt is
Wij zijn daar liever te stellig dan te vaag. Leverage is niet geschikt als je nog niet eerder zonder hefboom hebt gehandeld, als je het geld niet volledig kunt missen, als je de posities niet actief kunt volgen, of als je jezelf herkent in de neiging om een verlies “terug te willen halen”. Dat laatste is de fout die van een klein verlies een groot verlies maakt. Wie wel eerst de basis wil leggen, kan beter beginnen bij crypto traden voor beginners en risicomanagement in crypto .
Veelgestelde vragen
Kan ik meer verliezen dan ik heb ingelegd?
Het liquidatiemechanisme is bedoeld om de positie te sluiten voordat het zo ver komt, maar het is geen garantie. Bij een zeer snelle koersbeweging kan het platform mogelijk niet tegen de verwachte prijs sluiten. Ga er niet van uit dat je verlies netjes bij je inleg ophoudt.
Wat is het verschil tussen een margin call en een liquidatie?
Een margin call is een waarschuwing dat je margin level te laag wordt. Kraken kan die per e-mail sturen, maar garandeert dat niet. Een liquidatie is het daadwerkelijk gedwongen sluiten van je positie, en die is definitief.
Is een lagere hefboom veilig?
Veiliger, niet veilig. Bij tweevoudige leverage is een koersdaling van 50% genoeg om je inleg te wissen, en dat is in crypto geen ondenkbaar scenario.
Lees ook
Bronnen
Let op: dit artikel is bedoeld ter informatie en educatie en is nadrukkelijk geen financieel advies en geen aanbeveling om met leverage te handelen. Handelen met een hefboom kan leiden tot het verlies van je volledige inleg. Doe altijd je eigen onderzoek.
